یافته های آنچین

در کنار شیوه‌های رایج تحلیل فاندامنتال و تکنیکال، شیوه‌ی دیگری نیز برای تحلیل بازار رمزارزها وجود دارد که به آن آن‌چین دیتا (Onchain) می‌گویند. این شیوه به کمک تحلیل داده‌های مربوط به شبکه بلاکچین بیت‌کوین انجام می‌شود. درواقع آن‌چِین دیتا یا تحلیل درون زنجیره‌ای که از آن با عنوان آنالیز بلاکچین هم نام می‌برند یک تکنولوژی نوظهور در تحلیل رمزارزها و مخصوصا بیت کوین است. اما چرا بیت کوین در این مورد ویژه‌تر است؟ زیرا بیت کوین قدمت بیشتر و حجم داده‌های بزرگتری درون شبکه‌ی خود دارد. در حالی که دیگر رمزارزها هنوز به آن میزان داده ندارند که بتوانند خوراکی برای شاخص‌های مختلف اندازه‌گیری و تحلیل فراهم کنند.

به زبان ساده آن‌چین دیتا شامل بررسی اطلاعات ذخیره شده در شبکه بلاکچین است.

به عنوان یک نمونه عینی از آنچین می توان به مفهوم UTXOs (خروجی معامله هزینه نشده) در بیت کوین اشاره کرد که فی المثل آخرین باری که سکه‌های کیف پول جا‌به‌جا شده‌اند ، یا طول مدت نگه داشته شدن کوینها ، سن، اندازه و تعداد UTXO های منتقل شده در یک بلاکچین خاص چگونه بوده و به چه صورت می توان سیگنال‌های قابل اعتمادی را فراهم کرد.

https://factcoins.com/what-is-on-chain-analysis

واقعیت اینست که “چرایی” بازار را فاندامنتال و داده های کلان تعیین می کند و “چگونگی” را تحلیل تکنیکال.

همانطور که در تصویر مشاهده می کنید ، داده های درون شبکه ای واجد سه لایه مختلفست؛

• لایه نخست که به سلامت و امنیت شبکه می پردازد و مرتبط با کلیه علاقمندان این حوزه است؛
• لایه دوم مرتبط به هولدرها و سرمایه گذاران دراز مدتست؛
• لایه سوم بحث ارزش گذاری ( ارزش ذاتی ) ارزهای دیجیتالست.

در لایه نخست ، آیتمهای مختلفی در نظر گرفته می شود که مهمترین آنها عبارتند از

یکی از سایتهای بسیار کابردی در این زمینه ، گلسنود می باشد؛ در Glassnode می‌توانید به معیارهای اصلی مبتنی بر زنجیره دسترسی داشته باشید. البته برخی از شاخص‌ها در عضویت رایگان تأخیر دارند. شما باید هزینه شاخص‌های پیشرفته با سرعت بالا را بپردازید.

گلسنود را می‌توان یکه‌تاز ارائه اطلاعات درون‌زنجیره‌ای در خصوص اندیکاتورهای بازارهای ارز دیجیتال، به‌ویژه بیت کوین و اتریوم دانست. برخی از داده‌های مفید درون‌زنجیره‌ای این پلتفرم شامل آدرس‌های فعال، اطلاعات مربوط به بازار ابزارهای مشتقه، داده‌های صرافی‌ها، کارمزد تراکنش‌ها، فعالیت ماینرها و بسیاری موارد دیگر می‌شوند.

به‌عنوان مثال، از آنجا که بسیاری از معامله‌گرها برای خرید و فروش دارایی‌های خود، آنها را به صرافی‌های ارز دیجیتال انتقال می‌دهند، دانستن حجم معاملات صرافی‌ها و مقایسه آنها با جریان ورودی به صرافی‌ها طی ۲۴ ساعت یا چند روز گذشته می‌تواند بسیار سودمند باشد. همچنین، اگر قصد دارید نمایی کلی از آنچه در اکوسیستم معاملات ارزهای دیجیتال اتفاق می‌افتد، داشته باشید، می‌توانید تعداد آدرس‌های فعال جدید روی شبکه بیت کوین یا اتریوم را چک کنید. در بخش «گلس نود استودیو» (Glassnode Studio) می‌توانید به آدرس‌های جدید، آدرس‌های فعال، آدرس‌هایی با میزان دارایی مشخص، نرخ هش (hash rate)، دشواری استخراج، درآمد ماینرها، کارمزد تراکنش‌ها و سایر اطلاعات مربوط به هر زنجیره دسترسی داشته باشید.

علاوه بر این، در سربرگ «مقایسه» (Compare) از بخش «گلس نود استودیو» می‌توانید دو معیار از دو دارایی مختلف را با هم مقایسه کنید. در تصویر زیر شاهد مقایسه آدرس‌های فعال بیت کوین با آدرس‌های جدید لایت کوین هستید.

سربرگ Insights شما را وارد دنیایی از اخبار، یادداشت‌ها، تحلیل‌ها و گزارش‌ها می‌کند؛ به‌طور خاص، بخش اخبار هفتگی در مورد اطلاعات درون‌زنجیره‌ای با عنوان «The Week On-Chain» مورد توجه و استفاده بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی قرار می‌گیرد که از داده‌های درون‌زنجیره‌ای برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی خود استفاده می‌کنند.

بخش‌های مختلف سایت Glassnode​

گلس نود آکادمی  (Glassnode Academy)​

در سایت گلس نود بخشی با عنوان Glassnode Academy وجود دارد که در آن نحوۀ استفاده از نمودارهای مختلف موجود در این سایت آموزش داده شده است.

بخش Pricing سایت Glassnode​

استفاده از تمامی نمودارها و جزئیات قیمتی موجود در بخش Pricing سایت Glassnode رایگان نیست، اما آن دسته از نمودارهای رایگان موجود برای سرمایه‌گذاران معمولی کفایت می‌کند. استفاده از نمودارهایی که با برچسب خاکستری T1 مشخص شده‌اند، رایگانند؛ نمودارهای با برچسب آبی T2 به‌روزرسانی می‌شوند و تأخیر دارند؛ اما نمودارهای با برچسب قرمز T3 در دسترس کاربران رایگان قرار ندارند.

در بخش Charts، گوشه سمت چپ بالای صفحه منویی کشویی قرار دارد که می‌توانید با کلیک روی آن رمزارز مورد نظر خود را انتخاب کنید و پس از آن پارامترهایی نمایش داده می‌شوند: آدرس‌ها (Addresses)، اندیکاتورها (Indicators)، صرافی‌ها (Exchanges)، تراکنش‌ها (Transactions)، بازارها (Markets)، نهادها (Entities)، عرضه (Supply)، خروجی خرج‌نشده تراکنش (UTXO)، کارمزدها (Fees)، استخراج (Mining)، بلاک‌ها (Blocks) و توزیع (Distribution). هر دسته از این پارامترها حاوی دسته‌های فرعی است و نمودارهایی دارد که می‌تواند اطلاعات مفیدی ارائه دهد.

دسته آدرس (ADDRESS)​

اطلاعات قابل دسترسی در این بخش به شرح زیر است:

Active Addresses : تعداد آدرس‌های موجودِ فعال

Sending Addresses : تعداد آدرس‌های فرستنده

Receiving Addresses : تعداد آدرس‌های گیرنده

New Addresses  : تعداد آدرس‌های جدید ایجاد‌شده

Total Addresses  : تعداد کلی آدرس‌های شبکه بلاکچین

دسته اندیکاتور (INDICATOR CATEGORY) سایت  Glassnode​

در این دسته 47 اندیکاتور به همراه تعداد زیادی ابزار در دسترس شما است و امکان تحلیل بیت کوین را به نحوی فراهم می‌کند که تا به حال شبیه آن را تجربه نکرده‌اید.

دسته صرافی‌ها (EXCHANGES CATEGORY)​

در این دسته اطلاعات مربوط به ورود و خروج جریان بیت کوین به صرافی‌های ارز دیجیتالی همچون بایننس (Binance)، کوین بیس (Coinbase)، کراکن (Kraken) و سایر صرافی‌ها قابل پیگیری است. همچنین توازن میزان سپرده‌گذاری و برداشت در تمام این صرافی‌ها قابل رؤیت است.

دسته تراکنش‌ها (TRANSACTIONS CATEGORY)​

تمام اطلاعات مربوط به تراکنش‌های ثبتِ در بلاکچین بیت کوین را می‌توانید در این بخش از گلس نود ببینید. تعداد تراکنش‌ها و همچنین نرخ انجام آنها قابل اندازه‌گیری است.

دسته بازار (MARKET CATEGORY) سایت Glassnode​

اطلاعات بازار جاری از قبیل ارزش بازار، قیمت و شاخص نوسان بیت کوین (Bitcoin Volatility Index) را می‌توانید در این بخش ببینید.

دسته نهادها (ENTITIES CATEGORY)​

در این دسته اطلاعات مربوط به نهادها، نهنگ‌ها، سازمان‌ها و سرمایه‌گذاران حقوقی نمایش داده می‌شود؛ اطلاعاتی از قبیل تعداد نهادهای فعال در ترید بیت کوین، نهادهایی که اقدام به ارسال و دریافت بیت کوین می‌کنند و رشد تعداد نهادها و تعداد کلی نهنگ‌ها. البته اطلاعات این بخش برای کاربران رایگان نیست.

دسته عرضه (SUPPLY CATEGORY)​

تمام اطلاعات و داده‌های مربوط به عرضه در گردش بیت کوین، مقدار کوین‌های تازه استخراج‌شده، نرخ عرضه بیت کوین، سود/ضرر عرضه موجود بیت کوین و اطلاعات مربوط به هودل‌ کردن BTC در این دسته از گلس نود موجود است.

دسته خروجی خرج نشده تراکنش (UTXO CATEGORY)​

خروجی خرج نشده تراکنش مبلغی است که در یک تراکنش بیت کوین خرج‌نشده باقی مانده است. تمامی اطلاعات مربوط به UTXO از قبیل درصد، سود، حجم، زیان و تعداد می‌تواند ابزاری برای تحلیل باشد.

دسته کارمزدها (FEES CATEGORY) سایت Glassnode​

به کارمزدی که از سوی کاربران به ماینرها پرداخت می‌شود تا تراکنش را در بلاک ثبت کنند، کارمزد تراکنش گفته می‌شود. مبلغ کلی تراکنش‌ها هم می‌تواند ابزاری برای تحلیل باشد. در مورد اتریوم، گس برای تراکنش‌ها به کار می‌رود.

دسته استخراج (Mining Category)​

اطلاعات قابل دسترسی در این بخش از گلس نود به شرح زیر است:
نرخ سختی (Difficulty Rate) معماهایی که ماینرها برای افزودن تراکنش به بلاک حل می‌کنند.

هش ریت (Hash Rate) فعلی شبکه بیت کوین

درآمد (Revenue) ماینرها از کارمزد تراکنش‌ها و پاداش‌ها

دسته بلاک (BLOCK CATEGORY)​

اطلاعات قابل دسترسی در این بخش به شرح زیر است: جدیدترین بلاک استخراج‌شده  (Block Height) / تعداد کل بلاک‌های افزوده‌ شده به بلاکچین اصلی / مدت‌زمان میانگین و میانه بین ایجاد دو بلاک

دسته توزیع (DISTRIBUTION CATEGORY)​

اطلاعات این دسته صرفاً حاوی توکن‌های تحت استاندارد ERC-20 است:
درصد عرضۀ محبوس در قرارداد هوشمند ؛ 1 درصد بالای لیست / توزیع توکن ERC-20

• اولین آیتم در تحلیل آنچین ، مرتبط به بخش استخراج / ماینینگ ، Mining Reserve است. این اطلاعات از سورسهای مختلفی چون https://www.intotheblock.com و گلاسنود و …. قابل دستیابیست.
• ذخایر بیت کوین ماینرها (Miner Reserve)

چنانچه ماینرها بیت کوینهای استخراجی را نزد خود نگه دارند، می تواند در ثبات یا افزایش قیمت موثر باشد و چنانچه شروع به فروش بیت کوینهای خود نمایند، در کاهش قیمت تاثیرگذارست.

خلاصه آنکه افزایش این شاخص می تواند نقش مثبتی در رشد بازار داشته باشد.

• شاخص Miner Revenue یا میزان درآمد کلی ماینرها؛ اگر به نمودار این شاخص در گلسنود توجه کنید ، می توانید هالوینگ های مختلف در دوره های ۴ ساله و البته تاثیر آن بر قیمت بیت کوین را رصد کنید.

می بینید که بعد از هر هالوینگ ، درآمد ماینرها کاسته شده که با توجه به ماهیت هالوینگ، امری طبیعیست.

• شاخص Miner Revenue from Fees ؛

درآمد ماینرها از دو منبع کلیست؛ پاداش شبکه و دیگری فی تراکنشها. این شاخص به بررسی دریافتی ماینرها بازای تایید تراکنشها می پردازد.

این شاخص به فراز و فرود دریافتی ماینرها در این حوزه می پردازد.

• شاخص miner revenue from block reward ؛ به دریافتی ماینرها از منبع نخست یعنی پاداش شبکه می پردازد.

تذکر: بالا رفتن زیاد درآمد ماینرها می تواند زنگ خطری باشد که با ورود سرمایه مذکور به بازار (جهت امرار معاش یا ذخیره کردن سود و …) ، ریزش بزرگی رخ خواهد داد.

• شاخص پوئل (Puell Multiple) چیست؟

ضریب یا شاخص پوئل توسط فردی به‌نام دیوید پوئل ایجاد شد. این شاخص، بیانگر این است که چه زمانی ماینرها برای دریافت سود کسب شده از همکاری در تایید تراکنش‌های شبکه بیت کوین، به صورت گروهی شروع به فروش دارایی‌های خود می‌کنند.

این شاخص با تقسیم میزان ارزش روزانه بیت‌کوین‌هایی که به تازگی مورد ماین شدن قرار گرفته‌اند بر ارزش صدور روزانه بیت کوین با میانگین متحرک ۳۶۵ روز، محاسبه و به دست می‌آید.

دوره‌ها و بازه‌های زمانی خاصی وجود دارد که میزان ارزش بیت کوین استخراج شده و ورود آن به اکوسیستم، نسبت به حالت‌های نرمال، بسیار کم و یا بسیار زیاد است. شناخت و درک این دوره‌ها و بازه‌ها زمانی برای سرمایه‌گذاران استراتژیک بیت کوین می‌تواند بسیار مفید واقع شود.

با بررسی نمودارهای شاخص پوئل می‌توان به وضوح به این نکته پی برد که دوره‌ها یا بازه‌هایی وجود دارند که در آن، ارزش روزانه بیت کوین در طول تاریخ بسیار کاهش یافته و شاخص پوئل وارد جعبه سبز رنگ شده (زیر عدد ۵/۰ قرار گرفته) است. همین امر موجب شده تا در دوره‌های بعدی، بازدهی بیشتری را برای سرمایه‌گذارانی که در این نقطه بیت‌کوین خریداری کرده‌اند، به همراه داشته باشد. همچنین در دوره‌هایی ارزش روزانه بیت کوین در طول تاریخ بسیار افزایش یافته و شاخص پوئل وارد جعبه قرمز رنگ شده (بالای عدد ۸ قرار گرفته) است. همین امر موجب شده تا سود کلانی را برای سرمایه‌گذارانی که در این نقطه بیت‌کوین‌های خود را به فروش رسانده‌اند، به همراه داشته باشد.

ساده شده فورمول پوئل :

قیمت لحظه ای بیت کوین تقسیم بر میانگین قیمت ۳۶۵ روز گذشته

نکته : رنج را می توان به 0.4 و 6 آپدیت کرد…

سطح متناظر با عدد 6 می تواند هشداری در ریزش قریب الوقوع و سطح متناظر با 0.4 می تواند تلنگری بر صعود قریب الوقوع باشد. البته به نظر می رسد که با کاهش درآمد ماینرها ( با توجه به هالوینگهای گذشته ) ، شاید سطوح فوق نیاز به آپدیت داشته باشند از این رو بهترین کار ترسیم خطوط متناظر با قله ها و کفهای پیشینست (توجه به سطوح حمایت و مقاومتی)

• شاخص هش ریت (توان محاسباتی)

در روند استخراج بیت کوین، بلاک‌های حاوی تراکنش‌های تاییدشده، پیش از اضافه شدن به بلاک چین می‌بایست هش شوند. به روند هش شدن بلاک‌ها نیز هشینگ (Hashing) می‌گویند.

هش ریت (HashRate) یا هش پاور (Hash Power) معیاری برای اندازه‌گیری عملکرد یک دستگاه ماینر است. به عبارت دیگر هش ریت، میزان سرعتی که یک ماینر موفق به حل هش‌ می‌شود تا پاداش دریافت کند را نشان می‌دهد.

در یک شبکه بلاک چین، بلوک‌ها را می‌توان مشابه یک معمای ریاضی درنظر گرفت. ماینرها با هدف یافتن جواب این معما، در هر ثانیه هزاران یا میلیون‌ها پاسخ متفاوت را ارائه می‌کنند. هرچه سرعت پردازش یک ماینر بالاتر باشد، در بازه زمانی کوتاه‌تر، پاسخ‌های بیشتری برای پیدا کردن هش شبکه ارائه می‌کند. به همین دلیل هم هست که احتمال موفقیت آن ماینر افزایش پیدا می‌کند. پس نرخ هش یک دستگاه استخراج، یکی از مهمترین المان‌ها در انتخاب آن خواهد بود.

واحد اندازه‌گیری هش ریت، هش بر ثانیه یا H/s است. برای مثال اگر Hash Rate یک دستگاه 60 هش بر ثانیه باشد، در هر ثانیه 60 هش متفاوت (پاسخ) را برای حل بلوک (حل معما) ارائه می‌کند. نرخ هش بیت کوین را با عباراتی همچون مگا، گیگا و ترا نشان می‌دهند. علت استفاده از این واحدها این است که عدد هش ریت بیت کوین بسیار بالاست. به همین دلیل برای نمایش آن از واحد مگا ( میلیون)، گیگا (میلیارد) و ترا (هزار میلیارد) استفاده می‌شود.

هرچقدر عدد هش ریت بالاتر رود، ماینینگ بیت کوین دشوارتر خواهد شد. هرچقدر ماینرهای بیشتری وارد شبکه شوند، سختی شبکه نیز افزایش می‌یابد. در این شرایط، هر ماینر که نرخ هش بالاتری داشته باشد، شانس بیشتری برای کسب پاداش خواهد داشت.

زمانی که هش ریت بیت کوین پایین می‌آید، می‌توان متوجه شد که ماینرها شبکه را ترک کرده‌اند. بر اساس تاریخچه قیمت بیت کوین، ماینرها سرمایه‌گذارانی مقاوم هستند و برای اینکه دست از کار بکشند یا کاپیتولاسیون ماینرها رخ دهد حتماً باید تحرکاتی منفی در بازار رخ داده باشد.

این نکته در بازه های زمانی مختلف به صور مختلف اثرگذار خواهد بود؛ فی المثل شرکت استخراج بلاک‌ور سلوشنز (Blockware Solutions) سال گذشته گزارشی در رابطه با چگونگی تأثیر هاوینگ بر ماینرها و کاهش فشار فروش پس از هاوینگ منتشر کرد. بر اساس این گزارش، پس از هاوینگ، میزان فروش ماینرها بدون تغییر قیمت تا ۷۰ درصد کاهش می‌یابد. این مطلب احتمالاً کاتالیزور مهمی برای روند صعودی فعلی بوده است. بگذارید دقیقتر بگویم؛ دقیقاً پس از هر هاوینگ، کاپیتولاسیون ماینرها (Miner Capitulation) اتفاق می‌افتد. کاپیتولاسیون ماینرها شرایطی است که طی آن ماینرها برای ادامه استخراج و به‌روزرسانی دستگاه‌های خود، مجبور به فروش بیت کوین‌هایی می‌شوند که از طریق استخراج به دست آورده‌اند. دلیل این کار واضح است؛ پاداش هر بلاک پس از هاوینگ نصف می‌شود. در حقیقت پس از هاوینگ پاداش هر بلاک تغییر می‌کند اما هزینه‌های عملیاتی شرکت‌های استخراج بدون تغییر باقی می‌ماند. بدون شک، برای تمامی مشاغل، نصف شدن درآمد درحالی‌که هزینه‌ها بدون تغییر باقی مانده مشکل‌ساز است و ماینرها از این قاعده مستثنی نیستند.

این وضعیت، ناکارآمدترین ماینرها را از شبکه حذف می‌کند. درنتیجه، سختی شبکه کاهش پیدا کرده و کارآمدترین ماینرها سود بیشتری کسب می‌کنند. کاپیتولاسیون در حقیقت ماینرهایی که برای تأمین مخارج خود مجبور به فروش بیت کوین هستند را حذف کرده و سود بیشتری به کارآمدترین ماینرها می‌رساند.

ماینرها تنها زمانی که ببینند قدرت پردازشی خود را می‌توانند در جای پرسودتری استفاده کنند از استخراج بیت کوین دست می‌کشند. این امر به دو دلیل رخ می‌دهد: کاهش قیمت بیت کوین و افزایش مخارج و هزینه‌ها.

به همین دلیل، قیمت بیت کوین و هش ریت به‌طور ذاتی با یکدیگر مرتبط هستند. در طول عمر ۱۲ ساله بیت کوین، هش ریت زمانی که قیمت به اوج خود می‌رسد، اوج می‌گیرد و با افت آن کاهش می‌یابد. اما مجدداً روند صعودی خود را از سر می‌گیرد. ماینرها نسبت به سرمایه‌گذاران معمولی بازار مقاوم‌ترند. در طول سه سقوط بزرگ بازار در سال‌های ۲۰۱۱، ۲۰۱۴ و ۲۰۱۸، ماینرها دیرتر از سایر سرمایه‌گذاران از بیت کوین کنار کشیدند. تغییرات هش ریت نیز در این سال‌ها کمتر از تغییرات قیمت بوده است. از سال ۲۰۱۰، بیشترین افت در هش ریت ۵۳ درصد بوده است. این در حالی است که بیت کوین تابه‌حال سقوطی ۹۳ درصدی را تجربه کرده است. جالب است بدانید پس از هر سه سقوط بزرگ قیمت، بعد از رسیدن قیمت به کف، هش ریت به سرعت روند صعودی خود را بازپس گرفته است. رابطه ذاتی بین هش ریت و قیمت بیت کوین شاخص خوبی برای یافتن کف قیمت و فرصت خرید است.

با استفاده از میانگین متحرک ساده (SMA) می‌توان کف هش ریت را مشخص کرد. در نمودار زیر از میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه استفاده شده اما روند کار با سایر SMA ها نیز سازگار است. این استراتژی را به خاطر بسپارید:” یک فرصت خرید عالی زمانی مشخص می‌شود که هش ریت روزانه میانگین متحرک ساده را به سمت بالا بشکند و حداقل سه روز زیر آن بوده باشد.”

برخلاف میانگین متحرک که یک بازه متحرک دارد‌، Hash Ribbon با دو بازه متحرک کار می‌کند‌، یکی میانگین متحرک 30 روزه و دیگری میانگین متحرک 60 روزه. دقیقاً مانند SMA منفرد‌، برای شناسایی کپیتولاسیون ماینر و کف قیمت بیت‌کوین نیز استفاده می‌شود.

هنگامی که میانگین 30 روزه نرخ هش بیت‌کوین از میانگین 60 روزه عبور می‌کند‌، این سیگنال پایان کاپیتولاسیون ماینر است و لذا خرید در این نقاط بسیار سودآور بوده است. شاخص هش ریبون علاوه بر میانگین‌های متحرک یک و دو ماهه، میانگین ده و بیست روزه برای ارائه  سیگنال‌های خرید هم دارد.

درواقع اولین چیزی که برای تحریک سیگنال خرید باید اتفاق بیفتد‌، کپیتولاسیون ماینر است. هرگاه میانگین  30 روز از 60 روز عبور کند‌، پایان دوره کاپیتولاسیون را نشان می‌دهد و یک سیگنال خرید است یا حداقل نشان می‌دهد به نقطه خرید نزدیک هستیم.

بخش نهایی نشانگر هش ریبون (Hash ribbon)، میانگین متحرک 10 روزه و 20 روزه است. هنگامی که میانگین متحرک نمایی 10 روزه از 20 روزه عبور کرد‌، در نهایت نشان می‌دهد که زمان خرید رسیده است.

در نواحی قرمز پر رنگ ، براحتی می توان سیگنال خرید (پله ای با حفظ مدیریت سرمایه) را دریافت. کراس میانگینهای متحرک با جابجا شدن از قرمز کم رنگ به پر رنگ و برعکس نمایان می شود.

• شاخص آدرسهای فعال؛

با نگاه به تعداد آدرس های منحصر به فرد در یک شبکه خاص می توانید کم و بیش تصویری از تعداد کاربران موجود داشته باشید. البته شایان ذکر است که یک شخص می تواند بیش از یک آدرس را اجرا کند؛ بنابراین این اعداد نمایانگر حداکثر کاربر ممکن است، اما تعداد واقعی کاربران روزانه می تواند کمتر باشد.

نکته اول؛ ادرسهای فعال اصولا باید روندی صعودی داشته باشد و روند نزولی یا رنج آن ، نشان از ریسک پذیری بازار دارد.

نکته دوم؛ چنانچه روند به صورت شارپ افزایشی را نشان داد ، حواستان به فومو و احتمال ریزش بازار باشد.

از علل دیگر این ریزش، نقش نهنگها در تحریک جامعه است بطوریکه از طریق رسانه ها و با ایجاد فومو ، عامه را به خرید ترغیب می کنند (افزایش یکباره تعداد ادرسهای فعال) درحالیکه خود آرام آرام به save سود می پردازند.

نکته سوم؛ این ایندکس همچون بسیاری دیگر از داده های آنچین ، تنها یک دید در اختیار شما قرار می دهند چه آنکه در همین مورد هم ، بازه هایی دیده می شود که در عین ثابت ماندن / رنج زدن یا حتی کاهش تعداد ادرسهای فعال ، قیمت روند صعودی خوبی را طی کرده و برعکس…

نکته چهارم؛ مناطق حمایتی و مقاومتی چارت را هم‌می توان ترسیم کرد.

نکته پنجم؛ در همین راستا، کیف پولهایی با بالانس بیش از صفر یا بیش از ده هزار بیت کوین و … هم‌ قابل رصد هستند. در خصوص رده نهنگهای واجد بیش از ده هزار بیت کوین ، کاهش تعداد پول کیفها می تواند به چند دلیل باشد؛

— فروش و حفظ سود

— بستن سبد با مطرح شدن آلت کوینهای خوش آتیه

— قراردادن داراییهای هولد شده در پلتفرمهای وام دهی یا استیکینگ و …

پس همیشه سناریوهای مختلف را در ذهن داشته باشید…

در چارت فوق (آدرس نهنگها/ نارنجی) یک نکته از رفتار نهنگها قابل مشاهده است؛ در حالیکه قیمت رو به افزایشست ، تعداد ادرسها رو به کاهشست.چرا؟ به دلیل سیو سود احتمالی یا انتقال از یک دارایی (اینجا  بیت کوین) به دارایی های دیگر.

می بینید که در قاموس نهنگها، فروش در بازار رو به جلو و واجد صعود زمانیکه طمع خرده خریداران تحریک شده وجود دارد….

حتما ادرس نهنگها را هم چک کنید…

اگر به چارت بیشتر توجه کنید ، خواهید دید که رکورد تعداد نهنگهای با بیش از ده هزار بیت کوین، حدود ۱۱۰ تا ۱۲۰ بوده بعید به نظر می رسد که با وجود آلت کوینهای متنوع ، این اعداد و ارقام تکرار شوند.

این ایندکس را می توان در دیگر ارزها نیز بررسی کرد؛  با زدن Compare —–>  Add —-> Metric و به ارزیابی آدرسهای سنگین اتریوم پرداخت…

اگر کمی بازه زمانی را کوتاهتر و جدیدتر انتخاب کنیم ، انتقال سرمایه از بیت به اتریوم مشهودست…

• NLP ؛

شاخص NUPL که مخفف عبارت Net Unrealized Profit/Loss است به معنی سود یا زیان خالص غیر واقعی می باشد که تفاوت بین سود غیر واقعی و ضرر غیر واقعی را بررسی می کند تا تعیین کند که آیا شبکه به طور کلی در حال حاضر در سود یا ضرر است (منظور از تحقق نیافته اینست که هنوز پوزیشن خود را نبسته ام و سود یا ضرر احتمالی هنوز واقعیت نپذیرفته…)

معیارهای سود و ضرر به این سوال پاسخ می دهند: اگر امروز همه واحدهای یک ارز معین فروخته می شد، سرمایه گذاران چه مقدار سود یا ضرر می کردند؟ در این شاخص اگر میزان آن بالاتر از عدد صفر باشد، وضعیت کلی سود است و اگر مقداری کمتر از صفر را اختیار کند، به معنای آن است که سرمایه گذاران در ضرر هستند. پس می توان نتیجه گرفت که اگر مقدار NUPL فاصله زیادی از صفر از جهت مثبت بگیرد، روند قیمت بیت کوین صعودی است و اگر رقمی بسیار کوچک تر از صفر داشته باشد روند قیمت بیت کوین نزولی است.

به بیان ساده تر شاخص NUPL از تقسیم اختلاف Market Cap و Realized Cap بر Market Cap محاسبه می‌شود. اگر مقدار Market Cap از Realized Cap بیشتر باشد، مقدار NUPL مثبت بوده و به این معناست که ارزش مورد انتظار سرمایه‌گذاران برای بیتکوین، از ارزش آن در حال حاضر پایین‌تر است. در واقع رشد NUPL، افزایش فشار فروش را نشان می‌دهد.

زمانی که این شاخص اعداد بالای 0.5 تا 0.75 را نشان می دهد، بیانگر این است که هولدرها در سود هستند، و بالاتر رفتن آن می تواند هشدار برگشت روند و سیو سود خریداران باشد. اما زمانی که این شاخص زیر عدد 0.5 قرار می گیرد، افراد زیادی در ضرر هستند، و دارایی خود را با ضرر نگه داری می کنند. حال اگر ترس این افراد بیشتر شود، و دارایی خود را در ضرر بفروشند، کاهش بیشتر قیمت بیت کوین را می توان انتظار داشت.

در حالیکه عدد بالاتر از صفر سود معرف شبکه و عدد پایین‌تر از صفر منعکس کننده ضرر سرمایه گذارانست، گلاسنود این تغییرات عددی را بر روی یک نقشه حرارتی با رنگ‌های مختلف نمایش می‌دهد که هر رنگ معنای مخصوص به خودش را دارد. قرمز به معنای تسلیم شدن، نارنجی به معنای امید، زرد به معنای خوش بینی، سبز به معنای اعتقاد و آبی به معنای سرخوشی است.

از این شاخص می‌توان برای تایید خرید / فروش استفاده کرد. هنگامی که در محدوده قرمز / نارنجی قرار می‌گیرد ناحیه مناسبی برای خرید و در محدوده آبی / سبز زمان مناسب فروش است.

نارنجی : آمادگی برای خرید و قرمز : خرید

سبز : آماده برای فروش با حفظ سود و آبی : فروش

• NVT ؛

شاخص Network Value to Transaction که به طور اختصار NVT عنوان می‌شود را، می‌توان این‌گونه بیان کرد که به معنای نسبت ارزش به تراکنش می‌باشد. باید بدانیم این شاخص از قسمت کردن ارزش کل یا مارکت کپ یک رمزارز بر حجم تریدهای روزانه محاسبه و پدید می‌آید. اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه نسبت NVT به آسانی در دسترس هستند. می‌توان ارزش بازار را از سایت‌هایی نظیرCoinGecko و حجم تراکنش را از سایت‌هایی مثل blockchain.com به دست آورد.

پایین آمدن NVT به معنی نزدیک شدن ما به فرصت خریدست و برعکس.

بعضی از تحلیلگران بیان می‌کنند هنگامی که نسبت NVT به مقدار ۹۵ یا بیشتر رسید، بیت کوین در حباب قیمت قرار دارد؛ برای آن که این نسبت زیاد باشد، ارزش بازار بیت کوین باید بسیار بیشتر از حجم تراکنش‌های آن باشد. این موضوع نشان می‌دهد که قیمت دچار تورم شده است. مخالف این شرایط نیز صادق است.

غیر از NVT Ratio ، مفهومی به نام NVT Signal هم داریم که تقریبا مشابه با نسبت NVT است لیک کمی دقیق‌تر و حساس‌تر. به منظور تعیین این نسبت، تنها کاری که باید انجام داد این است که ارزش بازار بیت کوین را بر حجم تراکنش ۹۰ روزه تقسیم کرد.

در تصویر بالا ، چگونگی استفاده از تحلیل آنچین مربوطه به تصویر کشیده شده؛

📊شاخص NVT به محدوده‌هایی رسیده که قبلاً بیتکوین در ناحیه‌های کف قرار داشت (دایره های بنفش).

1️⃣ یک بار در 14 دسامبر 2018 در قیمت 3500 دلار.

2️⃣ بار دوم در تایم خبر کرونا ، مارس 2020 که قیمت بیتکوین دوباره به کانال 3000 دلار ریزش کرد.

3️⃣ بار سوم حوالی ژوئن و جولای سال 2021 قیمت حوالی 30 هزار دلار.

4️⃣ بار چهارم در سپتامبر 2021 و محدوده چهل هزار دلار.

⬅️ و هم‌اکنون دوباره در حال رسیدن به همان محدوده قبلیست که می تواند خبر از یک قیمت جذاب داشته باشد.

تحلیلگر معروف Woonomic با ارائه تصویر بالا ادعا کرده است که به کمک همین شاخص به روش بالا و استفاده از adjusted NVT  و NVTS  از سال ۲۰۱۲ تا به الان ۱۶ بار سقف و کف بیت کوین را به درستی تشخیص داده است و تنها دوبار خطا داشته است.

رفرنس :

https://community.optimism.io

https://bridge.arbitrum.io

https://cbridge.celer.network/

www.bourseiness.com

https://wallet.polygon.technology/

www.cryptonegar.com

https://exchaino.com

www.mihanblockchain.com

https://www.sollet.io

https://www.projectserum.com

https://omidfadavi.me

https://www.zoomarz.com/

https://support.avax.network/en

https://traderjoexyz.com

https://arztalk.ir

https://exchaino.com

www.cryptalin.com

https://virgool.io

https://blog.nobitex.ir/

https://fibotech.trade/

www.zoomarz.com

https://coiniran.com

https://arzdigital.com

https://ark-invest.com/articles

https://mihanblockchain.com/what-is-dao/

https://blog.coinnik.com/

https://kioosk.net/academy/what-is-dao/

https://payasan.com/dao

https://ramzarz.news/what-is-aragon-ant

https://www.quicknode.com/guides/web3-sdks/how-to-create-your-own-dao-with-aragon

https://factcoins.com

https://www.cryptometer.io

سایتی مناسب برای کسب اطلاع از اوردبوک صرافیهای

امیدوارم در مجموعه  اخیر با مفهوم بلاک چین و عملکرد بیت کوین بر بستر آن آشنا شده باشید. تمام تلاش تیم آموزش ما ساده سازی مطالبی بود که ارائه شد هرچند برخی بخشها به ناچار نیازمند بحثی کمی تخصصی بود. ظرایف و نکات تخصصی این مباحث بسیار گسترده تر از آنست که در یک یا دو کتاب بگنجد چه برسد به این فرصت محدود.